(相关资料图)
核心观点
政治局会议释放信息略超市场预期，信用估值跟随利率上行且有一定的滞后特点。当前市场仍处在“资产荒”尾声，市场对票息收益挖掘比较极致，在政策底显现、经济底仍不确定情况下，信用配置面临两难，一方面，若政策持续超预期发力，那么后续也许会面临很大的估值反弹风险，但如果不进行配置，资金损失的票息收益也很可观。
我们认为，在当前市场不确定性加大、政策或密集出台的阶段，短久期高收益债券的波段操作兼顾配置需要与估值风险防范诉求，或是一个优选策略方向。
关键词：
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核心观点
政治局会议释放信息略超市场预期，信用估值跟随利率上行且有一定的滞后特点。当前市场仍处在“资产荒”尾声，市场对票息收益挖掘比较极致，在政策底显现、经济底仍不确定情况下，信用配置面临两难，一方面，若政策持续超预期发力，那么后续也许会面临很大的估值反弹风险，但如果不进行配置，资金损失的票息收益也很可观。
我们认为，在当前市场不确定性加大、政策或密集出台的阶段，短久期高收益债券的波段操作兼顾配置需要与估值风险防范诉求，或是一个优选策略方向。
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